信達(dá)證券近日發(fā)布ESG周報(bào)：我國已發(fā)行ESG債券達(dá)3911只，排除未披露發(fā)行總額的債券，存量規(guī)模達(dá)5.76萬億元人民幣。其中綠色債券余額規(guī)模占比最大，達(dá)62.28%。本月發(fā)行ESG債券共58只，發(fā)行金額達(dá)340億元。近一年共發(fā)行ESG債券1267只，發(fā)行總金額達(dá)13,720億元。

以下為研究報(bào)告摘要：

本期內(nèi)容提要:

熱點(diǎn)聚焦：

國內(nèi)：中國人民銀行拓展碳減排支持工具支持領(lǐng)域，推動經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。為推動經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步做好綠色金融大文章，中國人民銀行決定將節(jié)能改造、綠色升級、能源綠色低碳轉(zhuǎn)型等具有直接碳減排效應(yīng)的項(xiàng)目納入碳減排支持工具支持領(lǐng)域。碳減排支持工具按季操作，每次操作提供1年期再貸款資金，全年操作量不超過8000億元。中國人民銀行根據(jù)貨幣政策調(diào)控需要確定季度操作量，依據(jù)金融機(jī)構(gòu)向支持領(lǐng)域發(fā)放的貸款情況以及再貸款需求，按照政策規(guī)定提供再貸款資金支持。

國際：合規(guī)指南：2026年起出口歐盟要交“碳關(guān)稅”。隨著2026年1月1日CBAM正式進(jìn)入征收期，為期兩年多的過渡階段（2023–2025年）宣告結(jié)束，進(jìn)口商開始為高碳產(chǎn)品“真金白銀”支付碳關(guān)稅。面對這一重大變化，企業(yè)亟需厘清合規(guī)路徑，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。對于中國等非歐盟出口企業(yè)，雖無需獨(dú)立完成CBAM申報(bào)，但須在進(jìn)口商履行申報(bào)義務(wù)時(shí)，及時(shí)提供產(chǎn)品隱含碳排放量、第三方核查報(bào)告、原產(chǎn)國已支付碳成本等必要信息。配合程度將直接影響貨物通關(guān)效率與成本。

ESG產(chǎn)品跟蹤：

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截至2026年1月17日，

債券：我國已發(fā)行ESG債券達(dá)3911只，排除未披露發(fā)行總額的債券，存量規(guī)模達(dá)5.76萬億元人民幣。其中綠色債券余額規(guī)模占比最大，達(dá)62.28%。本月發(fā)行ESG債券共58只，發(fā)行金額達(dá)340億元。近一年共發(fā)行ESG債券1267只，發(fā)行總金額達(dá)13,720億元。

公募基金：市場上存續(xù)ESG產(chǎn)品共955只，ESG產(chǎn)品凈值總規(guī)模達(dá)11,733.26億元人民幣。其中ESG策略產(chǎn)品規(guī)模占比最大，達(dá)45.01%。本月發(fā)行ESG產(chǎn)品共1只，發(fā)行份額為0.11億份，主要為ESG策略，近

一年共發(fā)行ESG公募基金189只，發(fā)行總份額為711.78億份。

銀行理財(cái)：市場上存續(xù)ESG產(chǎn)品共1221只。其中純ESG產(chǎn)品規(guī)模占比最大，達(dá)53.48%。本月發(fā)行ESG產(chǎn)品共57只，主要為純ESG和社會責(zé)任，近一年共發(fā)行ESG銀行理財(cái)1293只。

指數(shù)跟蹤：

截至2026年1月16日，本周主要ESG指數(shù)除萬得全A可持續(xù)ESG、中證300ESG領(lǐng)先外均跑輸大盤，其中萬得全A可持續(xù)ESG漲幅最大，上漲0.1%；300ESG領(lǐng)先(長江)跌幅最大，下跌1.71%。近一年主要ESG指數(shù)均上漲，其中萬得全A可持續(xù)ESG漲幅最大，上漲28.99%；300ESG領(lǐng)先(長江)漲幅最小，上漲15.52%。

ESG專家觀點(diǎn)：

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授李麗：正確認(rèn)識ESG監(jiān)管升級的要求。在全球ESG浪潮推動下，中國供應(yīng)鏈正面臨來自國際規(guī)則、企業(yè)自身能力與外部環(huán)境的多重考驗(yàn)。對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授李麗認(rèn)為，歐美國家推動環(huán)境與社會相關(guān)規(guī)則，既源于應(yīng)對氣候變化、

保護(hù)勞工等可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，也包含一定的貿(mào)易保護(hù)考量。其現(xiàn)實(shí)背景在于，中國企業(yè)的產(chǎn)能、價(jià)格競爭力和高技術(shù)產(chǎn)品出口占比快速提升，打破了原有貿(mào)易格局，引發(fā)焦慮。ESG法規(guī)要求日趨嚴(yán)格，可視為一種國家間競爭的正常制衡手段，早在20多年前SA8000標(biāo)準(zhǔn)推出時(shí)，類似邏輯便已存在，如今只是被納入法律法規(guī)，約束更具強(qiáng)制性。

風(fēng)險(xiǎn)因素：ESG發(fā)展不及預(yù)期；雙碳戰(zhàn)略推進(jìn)不及預(yù)期；政策推進(jìn)不及預(yù)期。